暗度陳倉 中國或未拋售美債

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（綜合報導）中國大陸連續兩個月持減美國國債，華爾街日報分析，中國表面上減持美債，但可能透過在香港的國企交易美債，以避免人民幣兌美元的波動，帳面上的數字不一定准。

截至去年12月底，中國大陸持有美國國債從去年5月的8,015億美元高峰，下降到12月的7,554億美元。中國同時持有更多較長期限的美國國債。

不過，華爾街日報近日專欄分析，實際情況卻並非如統計資料一般明朗。市場並不清楚中國是不是在脫手美國國債，更難下結論說是偏好短期還是長期美債。

如果把焦點轉向英國和香港，過去一年，兩地所持有的美國國債都翻了一倍以上，至12月底，英國持有總量為3,025億美元，香港為1,529億美元。分析人士估計，美國財政部國際資本流動資料中，這兩地所持美國國債有很大一部份可能多達一半源自中國大陸。報導指出，主要原因是在香港和倫敦等金融中心，美國國債常常是客戶委託持有。對於資料的編制者來說，要追蹤美國國債的最終持有人是不容易辦到的。

事實上，中國大陸持有的美國國債數量比國際資本流動資料「中國大陸」一欄所顯示的更多。為了保持美元兌人民幣匯率穩定，並維持巨額國際收支盈餘，中國大陸央行別無選擇，只能讓這部份盈餘回流進美元資產。美國國債仍然是中國存放外匯儲備最方便、最安全的地方。

香港做為中國的特區政府，更有地利之便，中國很可能透過在香港設立的國企，來做美債的投資及配置。香港持有美國國債的金額，在去年一年中逐月上升，全年增加812億美元，非常可觀。

在美國公佈減持情況後，中國新華社於17日插發題為《業內人士如何看待我國大幅減持美國國債》的電文，電文稱，業內人士分析指出，中國此次減持是在美元出現技術性反彈下作出的選擇，並不意味著將大舉減持美元資產。

早在2006年，中國就超過日本成為外匯儲備頭號大國。根據最新的資料，截至2009年末，中國外匯儲備餘額為23992億美元。